Dashboards von BNPPRE

Büromarkt Q1 2025

Die deutschen Büromärkte sind mit deutlich mehr Dynamik ins neue Jahr gestartet als in den beiden Jahren zuvor. Im ersten Quartal 2025 beläuft sich der Büroflächenumsatz in Deutschlands Bürohochburgen Berlin, Düsseldorf, Essen, Frankfurt, Hamburg, Köln, Leipzig und München auf insgesamt 704.000 m². Damit notiert das Ergebnis knapp 16 % über dem des Vorjahres, verharrt allerdings aufgrund des weiterhin fehlenden konjunkturellen Rückenwinds weiterhin unter dem Langzeitdurchschnitt. Zwar haben die Flächenumsätze in den ersten drei Monaten des Jahres nicht an allen Standorten ins Plus gedreht, aber eine spürbare Verbesserung des Marktsentiments sowie große Mietvertragsabschlüsse mit zum Teil Signalcharakter vermelden fünf der acht großen Märkte. Die Gemengelage aus positiven und negativen Einflussfaktoren auf die deutsche Wirtschaft ist komplex und kurzfristig gefällte, richtungsändernde Entscheidungen erschweren die Antizipation der weiteren Entwicklung. Nichtsdestotrotz stellen eine beschleunigte Erholung der deutschen Wirtschaft und damit verbundene zusätzliche Nachfrageimpulse aktuell das wahrscheinlichste Szenario dar.

Gewerblicher Investmentmarkt Q1 2025

Der Anstieg des Investmentumsatzes in Deutschland hat sich im ersten Quartal 2025 nicht nur fortgesetzt, sondern sogar noch leicht beschleunigt. Das Transaktionsvolumen mit gewerblichen Immobilien beläuft sich im ersten Quartal 2025 auf gut 5,9 Mrd. €. Die Umsatzsteigerung um rund 7 % bestätigt hierbei grundsätzlich den bereits Ende letzten Jahres erkennbaren Aufwärtstrend. In der Gesamtbetrachtung der vielschichtigen Einflussparameter zeigt sich, dass Vorhersagen nur im Rahmen von Szenarien erfolgen können, da für stärker quantitativ untermauerte Prognosen die Unsicherheit bezüglich der weiteren Entwicklung vieler wichtiger globaler und konjunktureller Faktoren zu groß ist. Aus heutiger Sicht ist im wahrscheinlichsten Szenario eine beschleunigte Erholung der deutschen Wirtschaft zu erwarten, von der die Nutzermärkte profitieren werden. Im Zuge der anziehenden Flächennachfrage werden hierbei auch Investitionen zunehmend attraktiver.

Der Anteil zertifizierter Green Buildings am gewerblichen Immobilieninvestmentvolumen (ohne Berücksichtigung von Portfolios) verharrt auch in einem herausfordernden Marktumfeld auf einem sehr hohen Niveau. Nach einem Top-Wert von knapp 31 % im Jahr 2022 wurden 2023 rund 27 % erreicht. Es ist das zweithöchste Ergebnis der letzten 10 Jahre und bestätigt die Bedeutung, die Green Investments haben. Während von der EU-Taxonomie & Co. ursprünglich im Wesentlichen die Unternehmen der Immobilienbranche betroffen waren, die Fonds am Kapitalmarkt platzieren wollten, betrifft es nun immer mehr Marktteilnehmer. Dementsprechend gewinnen Nachhaltigkeitsregularien in der Breite auf Investoren bzw. Käuferseite weiter an Bedeutung, während gleichzeitig mittlerweile auch Immobiliennutzer (Mieter und Pächter) Taxonomie-Kriterien in ihrer Unternehmenslenkung berücksichtigen müssen. Vor diesem Hintergrund wird aktives Handeln auch für das Jahr 2024 das Gebot der Stunde bleiben.

Logistikmarkt  Q1 2025

Der bundesweite Logistikmarkt hat im ersten Quartal 2025 einen Flächenumsatz von rund 1,2 Mio. m² erzielt. Gegenüber dem schwachen Vorjahresresultat kann der Markt damit spürbar zulegen und erreicht ein Plus von rund 16 %. Im langjährigen Vergleich ist dies wie in den beiden Vorjahren ein eher moderater Start in das Jahr, der knapp 21 % unter dem zehnjährigen Durchschnitt bleibt. Vor dem Hintergrund der weiterhin schwachen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen bei gleichzeitig nur sehr niedrigen BIP-Prognosen für das laufende Jahr ist das Ergebnis durchaus positiv zu bewerten. Eine ähnliche Vertragsanzahl wie im Vorjahreszeitraum, eine leichte Zunahme bei großflächigen Verträgen und eine etwas größere Zuversicht bei den Unternehmen kennzeichneten das erste Quartal. Die weitere Entwicklung des Lager- und Logistikflächenmarkts wird derzeit jedoch von vielen unterschiedlichen Faktoren beeinflusst. Die Auswirkungen der US-amerikanischen Handelspolitik – und vor allem der unberechenbaren Zollpolitik – auf den Welthandel und speziell auf die exportorientierte deutsche Wirtschaft ist aktuell noch nicht absehbar. Aus heutiger Perspektive gehen wir insgesamt davon aus, dass sich der Flächenumsatz im Laufe des Jahres steigert, aber nicht den langjährigen Durchschnitt erreichen wird.

Retailmarkt Q1 2025

Das Marktgeschehen in deutschen Innenstadtlagen war im ersten Quartal 2025 in vielerlei Hinsicht als lebhaft zu bewerten: Auf der einen Seite haben die Passantenfrequenzen in den 50 von BNP Paribas Real Estate regelmäßig analysierten Top-Lagen gefördert durch die frühsommerliche Wetterlage seit Ende März spürbar angezogen. Hierbei erreichten rund zwei Drittel der meistbesuchten Shoppingmeilen in den beiden Wochen des Quartalswechsels konstante bzw. leicht gestiegene Besucherzahlen gegenüber den bereits sehr guten Vorjahreswerten. Auf der anderen Seite wirkt sich die hohe Vermietungsdynamik mit sehr erfreulichen Flächenumsätzen insbesondere in den letzten beiden Quartalen positiv auf das Marktsentiment in der Retailsparte aus. Während in den ersten Jahren nach der Corona-Krise und der Signa-Pleite viele größere Nachbesetzungen vor allem in ehemaligen Kaufhäusern eher den Charakter von Interimsvermietungen hatten, vermitteln die jüngsten Neueröffnungen den Anschein deutlich langfristiger angelegt zu sein. Sollte sich das rege Marktgeschehen der letzten sechs Monate fortsetzen, stehen die Chancen jedenfalls gut, dass zur Jahresmitte erneut positive Nachrichten vermeldet werden können.

Residential Dashboard 2024

Auf dem deutschen Wohn-Investmentmarkt setzte sich im Jahresverlauf 2024 die Marktbelebung fort. Im Gesamtjahr wurden   9,3 Mrd. € in größere Wohnungsbestände (ab 30 Wohneinheiten) investiert. Damit war Residential 2024 die stärkste Assetklasse noch vor Logistik (6,9 Mrd. €), Retail (6,3 Mrd. €) und Büro (5,2 Mrd. €). Vor dem Hintergrund des zurückgekehrten Vertrauens der Investoren, dem sich weiter aufhellenden Finanzierungsumfeld und der weiter verbesserten Fundamentaldaten dürfte sich die positive Tendenz auf dem deutschen Wohn-Investmentmarkt auch 2025 fortsetzen. Angesichts der auf Jahre absehbar schwachen Wohnungsneubautätigkeit dürften auch die Mietpreise ihren dynamischen Wachstumskurs fortsetzen. Zusammenfassen sprechen die guten Aussichten auf der Fundamentalseite sowie die Stabilität der Cashflows demnach klar für ein Investment in deutsche Wohnimmobilien.

Residential Miet- und Kaufpreis-Navigator

Die Wohnungsmärkte der beliebtesten Metropolen in Deutschland sind seit Jahren von steigenden Miet- und Kaufpreisen bestimmt. Wie aber sieht die Situation im restlichen Land aus? BNPPRE ist dieser Frage nachgegangen und hat alle 108 kreisfreien Städte in Deutschland analysiert. Mit dem halbjährlich aktualisierten BNPPRE Residential-Navigator können Sie durch die zahlreichen Wohnungsmärkte navigieren und die Miet- und Kaufpreisentwicklung (für Eigentumswohnungen) im Neubau- und Bestandssegment sowie weitere Kennzahlen im Blick behalten.

Hotel Dashboard 2024 / Q1 2025

Auch wenn sich der Aufwärtstrend bis dato noch nicht nachhaltig in den Investmentdaten niederschlagen konnte, hat die Hotelsparte den Erholungskurs ihres Marktumfeldes im ersten Quartal 2025 unvermindert fortgesetzt: So wurden im Gesamtjahr 2024 erstmals wieder Gästeübernachtungszahlen vermeldet (gut 496,0 Mio.), die geringfügig über den Vor-Corona-Werten aus dem Jahr 2019 (rund 495,6 Mio.) notieren. Und auch im Januar 2025 hat das statistische Bundesamt diese positive Tendenz zum Jahresauftakt kürzlich mit einem Anstieg um 3,1 % gegenüber dem Vorjahresmonat bestätigen können. Setzt man als Rahmenbedingung für Investmentaktivitäten nun eine relativ stabile Entwicklung der globalen Unruheherde voraus, dürfte es demnach nur eine Frage der Zeit sein, bis das spürbar angezogene Anlegervertrauen wieder messbar im registrierten Transaktionsvolumen zum Ausdruck kommt. Nicht zuletzt die sich anbahnenden und in der Vorbereitungsphase befindlichen Investmentansätze geben Anlass zu dieser Prognose. Insgesamt wurden in den vergangenen drei Monaten rund 238 Mio. € in Hotel-Assets investiert, was in der ersten Zwischenbilanz eine Bestätigung des Vorjahresergebnisses bedeutet. Vor dem Hintergrund, dass im Jahresendgeschäft 2024 noch einige größere Verkäufe über die Ziellinie gebracht wurden und die Anzahl der eingerechneten Deals als gut zu bewerten ist, fällt das Q1-Fazit damit alles in allem positiv aus.   

Einen Überblick über die Entwicklung der Hotel-Investment- und Performance-Kennzahlen in den unterschiedlichen Top-Märkten in Deutschland liefert hierbei das Hotel-Dashboard von BNP Paribas Real Estate.

Der BNPPRE Tourismusatlas

Auf dem deutschen Hotelmarkt deuten nach den einschneidenden Corona-Jahren 2020 und 2021 alle wichtigen Performance-Kennzahlen auf eine nachhaltige Erholung des Tourismus in Deutschland hin. Bereits in den Jahren 2022 (+49 %) und 2023 (+61 %) waren wieder signifikante Steigerungen hinsichtlich der Übernachtungen von Gästen in Beherbergungsbetrieben zu erkennen. Im Gesamtjahr 2024 wurden rund 496 Mio. Gästeübernachtungen gezählt, was nicht nur den Vor-Corona Wert von 2019 übertrifft, sondern auch einem im Langzeitvergleich neuen Rekordwert entspricht. Hierin spiegeln sich die wiedererstarkten Nachfrageimpulse im Städte- und Geschäftstourismus sowie bei den Gästen aus dem Ausland wider. Im Vergleich zum Vorjahr stieg die Zahl der ausländischen Übernachtungen um gut 5 % (85 Mio. Gäste in 2024). Auch andere zentrale Kennzahlen wie Zimmerauslastung und Durchschnittspreise haben sich positiv entwickelt. Die Auslastungsquote lag 2024 inzwischen wieder auf einem hohen Niveau von knapp 67 % bundesweit. Die Top 5 der beliebtesten Reisegebiete 2024 sind Berlin (31 Mio. Gäste), München (20 Mio. Gäste), Ostsee (19 Mio. Gäste), Hamburg (16 Mio. Gäste) und die Main/Taunus Region mit 15 Mio. Gästen. Des Weiteren konnten zwischen Januar und Februar 2025 bereits 52 Mio. Übernachtungen registriert werden – ein starkes Signal für einen weiterhin positiven Trend im laufenden Jahr.