Dashboards von BNPPRE

Büromarkt Q4 2025

In einem unverändert herausfordernden Umfeld haben Deutschlands Büromärkte das Vorjahresergebnis bestätigt. Der Büroflächenumsatz in Deutschlands wichtigsten Bürohochburgen Berlin, Düsseldorf, Essen, Frankfurt, Hamburg, Köln, Leipzig und München beläuft sich für das Gesamtjahr 2025 auf 2,7 Mio. m², was im direkten Vergleich einem leichten Plus von 1,4 % entspricht. Vor allem signalgebende Großabschlüsse gleich zu Jahresbeginn sowie die deutlich gestiegene Anmietungstätigkeit im mittelgroßen Flächensegment haben die Marktentwicklung geprägt, wobei jedoch nicht alle Märkte am guten Ergebnis partizipieren konnten. Unternehmen gehen Flächenentscheidungen wieder aktiver an – häufig nach einer längeren Analysephase, dann aber mit einer zügigen Umsetzung - Treiber bleibt der „Flight to Quality“. Für 2026 erwarten wir insgesamt eine moderate Belebung des Vermietungsgeschehens, insbesondere dann, wenn sich die gefüllten Entscheidungspipelines in der zweiten Jahreshälfte stärker in Abschlüssen materialisieren – allen voran auch im großflächigen Segment. Nichtsdestotrotz können insbesondere externe Faktoren wie handels- und geopolitische Konflikte weiterhin kurzfristig für Volatilität sorgen.

Gewerblicher Investmentmarkt Q4 2025

Der deutsche Investmentmarkt hat sich in einem weiterhin herausfordernden Umfeld 2025 insgesamt stabil präsentiert. Für das Gesamtjahr wird ein Investmentumsatz von knapp 34 Mrd. € registriert. Damit wird das Vorjahresergebnis leicht um 3,5 % verfehlt, allerdings fällt die Umsatzentwicklung in den Assetklassen sehr unterschiedlich aus, darunter das bemerkenswerte Umsatzplus im Bürosegment von 19,5 % und bei Hotels um knapp 29 %. Zum Jahresende hat der Markt zudem noch einmal an Dynamik zugelegt: Mit 10,2 Mrd. € war es das transaktionsstärkste Quartal des abgelaufenen Jahres. Das starke Schlussquartal zeigt, dass die Pipeline in vielen Fällen umsetzungsreif geworden ist und Prozesse häufiger konsequent zum Abschluss gebracht werden. Entscheidend dafür waren realistischere Preisvorstellungen und eine bessere Planbarkeit der Finanzierung. In Summe dürfte 2026 damit stärker von einer breiteren Dealbasis geprägt sein, auch wenn die Marktteilnehmer bei Kalkulation und Risiko weiter diszipliniert agieren.

Der Anteil zertifizierter Green Buildings am gewerblichen Immobilieninvestmentvolumen (ohne Berücksichtigung von Portfolios) verharrt auch in einem herausfordernden Marktumfeld auf einem sehr hohen Niveau. Nach einem Top-Wert von knapp 31 % im Jahr 2022 wurden 2023 rund 27 % erreicht. Es ist das zweithöchste Ergebnis der letzten 10 Jahre und bestätigt die Bedeutung, die Green Investments haben. Während von der EU-Taxonomie & Co. ursprünglich im Wesentlichen die Unternehmen der Immobilienbranche betroffen waren, die Fonds am Kapitalmarkt platzieren wollten, betrifft es nun immer mehr Marktteilnehmer. Dementsprechend gewinnen Nachhaltigkeitsregularien in der Breite auf Investoren bzw. Käuferseite weiter an Bedeutung, während gleichzeitig mittlerweile auch Immobiliennutzer (Mieter und Pächter) Taxonomie-Kriterien in ihrer Unternehmenslenkung berücksichtigen müssen. Vor diesem Hintergrund wird aktives Handeln auch für das Jahr 2024 das Gebot der Stunde bleiben.

Logistikmarkt  Q4 2025

bundesweite Lager- und Logistikflächenmarkt erzielte im Gesamtjahr 2025 einen Flächenumsatz von knapp 6,1 Mio. m². Dies entspricht einer deutlichen Zunahme um fast 14 % gegenüber dem Vorjahr. Damit behauptet sich der Logistikmarkt in einem schwachen konjunkturellen Umfeld und zeigt im Jahresverlauf eine positive Entwicklung. Nichtsdestotrotz beträgt die Abweichung vom zehnjährigen Durchschnitt 13 %. Insgesamt wurden mehr Vertragsabschlüsse registriert als im Vorjahr und vor allem auch wieder eine höhere Anzahl großflächiger Verträge, die sich naturgemäß stark auf das Gesamtergebnis auswirken. Dabei legte die Größenkategorie ab 20.000 m² um beeindruckende 30 % zu. In diesem Flächensegment stechen insbesondere Logistikdienstleister hervor, für die fast die Hälfte des Umsatzes bei den großen Verträgen verantwortlich zeichnen. Hier spiegelt sich wider, dass viele Branchen die Flexibilität der Logistikdienstleister gerade in wirtschaftlich schwierigen Zeiten schätzen. Bemerkenswert ist in diesem Zusammenhang auch, dass Unternehmen aus dem E-Commerce-Bereich wieder wesentlich stärker am Markt aktiv sind, ihr Geschäft dabei aber auch häufig von Logistikdienstleistern abwickeln lassen. Die Top-Logistikmärkte (Berlin, Düsseldorf, Frankfurt, Hamburg, Köln, Leipzig und München) legen um 15 % gegenüber dem Vorjahr zu und schließen das Jahr mit einem Flächenumsatz von zusammen gut 2,2 Mio. m² ab. Das Mietpreisniveau hat im Jahresverlauf an den meisten Standorten sowohl in der Spitze als auch im Durchschnitt leicht zugelegt.

Retailmarkt Q4 2025

Die entscheidenden Einflussfaktoren des stationären Einzelhandelsmarkts haben auch im Gesamtjahr 2025 wieder einmal für ein gemischtes Stimmungsbild gesorgt: Auf der einen Seite stehen die um 4 % gesunkenen Modeumsätze im Offline-Geschäft stellvertretend für die gehemmte Konsumstimmung und die erhöhten Spartendenzen im Zuge des nach wie vor unsicheren geopolitischen und konjunkturellen Umfelds (Quelle: Textilwirtschaft). Auf der anderen Seite unterstreichen die von BNP Paribas Real Estate analysierten und von der Plattform Hystreet.com erhobenen Passantenfrequenzen, dass diese Entwicklung nicht auf ein signifikant gesunkenes Niveau beim Besucheraufkommen in den Innenstädten zurückzuführen ist: So blieben 2025 die gezählten Personen in den Top-Lagen konstant, wobei gerade zum Jahresende sogar ein leicht positiver Trend zu beobachten war (November und Dezember: +1,5 %; nur Dezember: +5 %). Ein sehr dynamisches Marktgeschehen konnte im Spannungsfeld zwischen guten Passantenfrequenzen und der oftmals nicht zufriedenstellenden Abschöpfung der Potenziale in den Läden und an der Kasse derweil bei den Vermietungsaktivitäten in Innenstadtlagen vermelden werden, die den zweitbesten Flächenumsatz seit 2019 verbuchen. 

Residential Dashboard Q4 2025:

Im vierten Quartal 2025 setzte der deutsche Wohn-Investmentmarkt seine Marktbelebung aus dem ersten Halbjahr mit leicht angezogener Dynamik fort. Insgesamt wurden im Jahr 2025 rund 8,9 Mrd. € in größere Wohnungsportfolios ab 30 Wohneinheiten investiert. Damit wurde das Vorjahresergebnis knapp (um 4 %) verfehlt. Wohnen ist damit die umsatzstärkste Assetklasse im deutschen Immobilienmarkt. Das für diese Marktphase solide Ergebnis und die verbesserte Stimmung spiegeln sich in dem gestiegenen Beitrag großvolumiger Bestandsportfolios, auch aus dem Value-add-Segment, sowie von Forward Deals wider. Gerade auch die wieder angezogene Nachfrage nach bundesweiten Bestandsportfolios treibt die Markterholung an und zeigt, dass Investoren auch wieder abseits der A-Städte vermehrt Investmentopportunitäten realisieren.

Residential Miet- und Kaufpreis-Navigator

Die Wohnungsmärkte der beliebtesten Metropolen in Deutschland sind seit Jahren von steigenden Miet- und Kaufpreisen bestimmt. Wie aber sieht die Situation im restlichen Land aus? BNPPRE ist dieser Frage nachgegangen und hat alle 108 kreisfreien Städte in Deutschland analysiert. Mit dem halbjährlich aktualisierten BNPPRE Residential-Navigator können Sie durch die zahlreichen Wohnungsmärkte navigieren und die Miet- und Kaufpreisentwicklung (für Eigentumswohnungen) im Neubau- und Bestandssegment sowie weitere Kennzahlen im Blick behalten.

Stadtteile Dashboards

In unsere neuen Stadtteile-Dashboards können Sie für Berlin, Frankfurt, Hamburg und München mehr zum aktuellen (Miet-)Preisniveau und dessen Entwicklung auf der kleinräumigen Ebene der Stadtteile erfahren. Ausführliche Miet- und Preiszeitreihen finden Sie hier.

Hotel Dashboard Q4 2025:

Der Hotel-Investmentmarkt hat im Jahr 2025 die Gunst der Stunde für sich genutzt und kann im Assetklassenvergleich den höchsten Umsatzanstieg gegenüber 2024 vermelden: Hierbei fiel die Gesamtbilanz im 12-Monatsvergleich mit über 1,8 Mrd. € beachtliche 29 % höher aus. Erfreulich ist zudem, dass mit dem erzielten Volumen wieder in etwa das Niveau aus dem Jahr 2022 erreicht wurde (knapp 1,9 Mrd. €), in dem sich die zinspolitischen Maßnahmen noch nicht in der Form im Investmentumsatz manifestiert hatten. Wie vielseitig sich das Marktgeschehen aktuell gestaltet, wird dadurch unterstrichen, dass sowohl die größeren als auch die kleineren Städtekategorien von der Marktbelebung profitieren konnten: So waren mit den Großtransaktionen wie u. a. dem Mandarin Oriental in München, dem Motel One Köln-Messe und dem Steigenberger Hotel am Kanzleramt in Berlin gleich mehrere Hotel-Transaktionen mit Signalwirkung in den Top-Märkten zu beobachten. Gleichzeitig entfielen aber auch rund zwei Drittel der registrierten Verkäufe im Einzeldeal-segment auf Städte abseits der A-Standorte, was die insgesamt breitgefächerten Nachfrageimpulse unterstreicht.

Der BNPPRE Tourismusatlas

Auf dem deutschen Hotelmarkt deuten nach den einschneidenden Corona-Jahren 2020 und 2021 alle wichtigen Performance-Kennzahlen auf eine nachhaltige Erholung des Tourismus in Deutschland hin. Bereits in den Jahren 2022 (+49 %) und 2023 (+61 %) waren wieder signifikante Steigerungen hinsichtlich der Übernachtungen von Gästen in Beherbergungsbetrieben zu erkennen. Im Gesamtjahr 2024 wurden rund 496 Mio. Gästeübernachtungen gezählt, was nicht nur den Vor-Corona Wert von 2019 übertrifft, sondern auch einem im Langzeitvergleich neuen Rekordwert entspricht. Hierin spiegeln sich die wiedererstarkten Nachfrageimpulse im Städte- und Geschäftstourismus sowie bei den Gästen aus dem Ausland wider. Im Vergleich zum Vorjahr stieg die Zahl der ausländischen Übernachtungen um gut 5 % (85 Mio. Gäste in 2024). Auch andere zentrale Kennzahlen wie Zimmerauslastung und Durchschnittspreise haben sich positiv entwickelt. Die Auslastungsquote lag 2024 inzwischen wieder auf einem hohen Niveau von knapp 67 % bundesweit. Die Top 5 der beliebtesten Reisegebiete 2024 sind Berlin (31 Mio. Gäste), München (20 Mio. Gäste), Ostsee (19 Mio. Gäste), Hamburg (16 Mio. Gäste) und die Main/Taunus Region mit 15 Mio. Gästen. Des Weiteren konnten zwischen Januar und Februar 2025 bereits 52 Mio. Übernachtungen registriert werden – ein starkes Signal für einen weiterhin positiven Trend im laufenden Jahr.