Investmentmarkt Deutschland

Im zweiten Quartal hat sich die bereits am Jahresanfang zu beobachtende leichte Belebung der Investmentmärkte weiter beschleunigt. Der Gesamtumsatz mit gewerblichen Immobilien beläuft sich im ersten Halbjahr 2024 demzufolge auf 12,2 Mrd. €. Im Vorjahresvergleich entspricht dies einem Ergebnisplus von rund einem Drittel. Im Portfoliosegment hat sich das Transaktionsvolumen mit 2,7 Mrd. € sogar mehr als verdoppelt. Auch wenn der Umsatz insgesamt langfristig betrachtet immer noch moderat ausfällt (-46 % ggü. 10-Jahres-Schnitt), ist nichtsdestotrotz ein deutlicher Aufwärtstrend zu erkennen.

Bei der Struktur des Investmentumsatzes zeigt sich, dass Einzelhandelsobjekte das Feld anführen. Mit einem Investmentvolumen von gut 3,6 Mrd. € (+92 % ggü. 2023) steuern sie fast 30 % zum Gesamtumsatz bei. Logistikobjekte zeichnen mit gut 2,8 Mrd. € (+84 %) für über 23 % des Gesamtergebnisses verantwortlich. Büroobjekte kommen derweil nur auf 2,2 Mrd. € (-31 %), was maßgeblich auf die Verunsicherung über die weitere Entwicklung der Büronutzermärkte sowie die abwartende Haltung vieler Investoren bezüglich der finalen Preisentwicklung, vor allem im höherpreisigen und großvolumigen Marktsegment zurückzuführen ist.

Die Stabilisierungsphase der Renditen, die im ersten Quartal 2024 einsetzte, hat sich erwartungsgemäß verfestigt. Bei den Spitzenrenditen sind demzufolge in allen Assetklassen keine Veränderungen zu beobachten gewesen. Die Netto-Spitzenrenditen für Büros liegen im Durchschnitt der A-Standorte weiterhin bei 4,36 %. Im Logistikmarkt bewegt sich die Spitzenrendite nach wie vor bei 4,25 % und für innerstädtische Geschäftshäuser sind im Durchschnitt der A-Standorte unverändert 3,76 % anzusetzen.

Das Investitionsvolumen in den A-Standorten beläuft sich im ersten Halbjahr 2024 auf knapp 6,5 Mrd. €. Damit liegt es 59 % höher als im Vorjahr und trägt überdurchschnittlich zur insgesamt positiven Entwicklung der deutschen Investmentmärkte bei.

Mit Ausnahme von Stuttgart, wo nur 179 Mio. € (-57 %) Investmentumsatz erfasst wurden, konnten alle übrigen Standorte ihr Ergebnis teilweise deutlich steigern. Den Spitzenplatz belegt erneut Berlin, wo gut 2,03 Mrd. € umgesetzt wurden, was einem Plus von 48 % entspricht. Die Hauptstadt ist damit der einzige Standort in dem die 2-Mrd.-€-Marke überschritten wurde. Auf Platz zwei folgt München. Die bayerische Landeshauptstadt konnte ihren Umsatz mit knapp 1,48 Mrd. € sogar mehr als verdoppeln. Den dritten Rang sichert sich Frankfurt mit 852 Mio. €. (+92 %). Die verbleibenden drei Städte liegen sehr dicht beieinander. Düsseldorf liegt mit 655 Mio. € (+42 %) hauchzart vor Köln (652 Mio. €; +251 %). Hamburg kommt derweil auf 622 Mio. € (+34 %).